風險管理

風險管理

       隨著資本市場的擴大開放、快速發展,在獲得新的發展機遇的同時,新形勢也對證券市場的風險控制提出了更高的要求,不僅需要中國證監會的監管,還需要參與各方的積極配合和嚴格自律。身處證券市場最前沿的私募基金管理人,自身的規范經營和風險控制,對證券市場的穩定、規范發展具有十分重要的作用。

       作為私募基金管理人,在合規風控方面,保護投資者利益是我們工作的重中之重。公司依照國家的法律法規、行業自律規則及各項管理規定,制定了完善的內部管理和風險控制制度,覆蓋了基金的募、投、管、退各環節。保證登記備案、信息報送、信息披露真實、準確、及時。在宣傳推介、資金募集、投資管理等業務環節合法合規。不從事與私募基金業務存在利益沖突的業務等。

       私募基金管理人在日常的運作過程中可能涉及管理類風險(經營策略、風險經營理念等)、制度風險、操作權限管理風險、財務會計風險(偏離財務會計準則或制度的規定,或由于財務會計工作質量問題導致管理人承擔法律風險或經營風險)、業務開展風險、檔案管理風險、技術設備風險、其他風險。

       對可能出現的各類風險,公司通過制定計劃-風險識別-風險衡量-風險分級-風險處置(避免、控制損失、轉移風險等)-總結考核,并對投資行為全過程進行事前、事中和事后的風險控制,實現全流程的風險控制。

   

       為規范公司的運營,保障投資者的合法權益,公司依據相關的法律法規、行業自律規則,制定了全面的風險管理制度,并輔以相應的技術手段。員工管理定崗定責,通過定期培訓和獎懲機制的建立,確保風控制度及相關措施的有效執行。

 

(一)全流程風險控制

 (1)事前風險控制

       我司在投資實踐中將風險控制的理念盡可能融入到前端,即:將風險控制的理念融入到大類資產配置、行業選擇和組合構建的前期工作過程中,盡量減少被動的因為風控指標而導致的止損行為。

 (2)事中風險控制

       我司將定期和不定期的對公司已經買入的投資標的進行實地調研,并保持長期密切跟蹤,關注其基本面的變化,并隨時調整盈利預測,在此基礎上靈活調整資產配置比例。

 (3)事后風險控制

       我司對于止損的投資標的,都將在投研團隊會議上進行深刻檢討,反思我們的錯誤,以求今后更好的把握住公司的基本面和風險因素。我們力求做到在不確定的市場中尋找確定性,并在確定性的基礎上管理好不確定性,在最大程度防范風險的基礎上努力獲取超額回報。

 

(二)制度保障、過程留痕

       公司制定了《運營風險控制制度》、《信息披露制度》、《交易記錄保存管理制度》、《合格投資者風險揭示制度》、《合格投資者內部審核及相關制度》、《 私募基金募集制度》、《私募基金宣傳推介制度》、《防范內幕交易、利益沖突的投資交易制度》、《公平交易制度》、《從業人員買賣證券申報制度》等制度。并通過電子設備及紙質表單對每項關鍵業務環節予以留痕,做好歸檔及檔案管理(例如基金合同、募集說明書、宣傳推介資料、風險揭示書、產品風險評級材料、客戶風險測評材料、投資者辦理業務過程的錄音、錄像資料)

       重點把控基金管理人信息管理、產品備案、宣傳推介、資金募集、基金投資(公平交易、防范內幕交易、杠桿運用等)、投資者適當性管理、信息披露、風險揭示等方面合規風險。

 

(三)技術輔助

       通過系統實現“事前預警、事中控制、事后分析”的全方位全流程風險管理。在交易系統設置各項風險監控指標及多種觸警提示,主要從資產控制和交易行為控制兩個角度出發,實時監控指令、委托以及整個產品當前的狀況是否違反了風控規則,有效的預警提示相關人員進行相應的處理。

       例如對證券的持倉數量或市值進行監控;對持倉成本進行控制;控制絕對市值占凈值或總資產的特定比例范圍;控制在一個統計周期內滿足特定條件的證券的交易數量或交易額;統計當日/本周的所有交易或統計單筆交易,對交易方向和交易員做進一步細化配置,進行絕對控制和比例控制;控制特定證券當日的交易量占市場成交量比例??刂铺囟ㄗC券的指令或委托價格在一定范圍,支持細分委托方向和價格類型進行控制,支持絕對控制和比例控制;對特定證券的指令委托價格不得高于 XX 元或是高于當日買入成交均價的 X%;細化對特定類別證券交易行為的控制,系統檢測到對應的交易行為時會直接觸發風控。例如,設置“某某證券不允許交易(包括買和賣)”。 通過黑白名單控制特定的證券是否允許買入,在白名單內的證券允許買入,黑名單內的證券不允許買入。